Santo Domingo.- Feller Rate subió de «BB+» a «BBB» lacalificación asignada a la capacidad de pago de las obligaciones de seguros de General de Seguros S.A. Las perspectivas de la calificación se mantienen «estables».
El alza de la clasificación asignada a General de Seguros S.A. se sustenta en su creciente posición de mercado, satisfactoriacapacidad operacional y de administración de negocios, suficientes niveles de solvencia patrimonial y un programa de reaseguros coherente con sus necesidades de protección. En contraposición, una proporción relevante de su cartera denegocios manifiesta exposición a riesgos de renovación, reflejando la necesidad de seguir fortaleciendo su suscripción y diversificación de negocios.
La aseguradora pertenece a Castillo Holding Co., inversionista presente en diversas instituciones financieras de la región ydel país. El importante compromiso de sus accionistas, la experiencia de la administración y un perfil financiero en procesode consolidación dan respaldo a su estrategia, coherente con el modelo de negocios que el mercado manifiesta.
Año a año su participación de mercado ha estado aumentando, logrando desde 2012 cuadruplicar sus ingresos incorporandonuevos segmentos. Así, en el segmento de aseguradoras medianas ha alcanzado una fuerte posición. Históricamente, suportafolio de seguros se orientaba a vehículos motor, incendio, fianzas y casco. A partir de 2015, se expandió al rubro deseguros colectivos de vida y salud, incluyendo distribución masiva.
La presencia de capitales asegurados de cierta envergadura, además del riesgo de cúmulos, requiere de apoyo delreaseguro, regulado por las normas de retención de la ley 146-02. General de Seguros dispone de protección proporcional yde exceso de pérdida para su cartera de seguros a la propiedad, además de facultativa proporcional para su cartera colectivade vida/salud. Asimismo, cuenta con el apoyo de reaseguradores que participan activamente en el mercado local y centroamericano, esperándose que la aseguradora mantenga una cartera de reaseguradores coherente con su clasificación.
El retorno patrimonial de la aseguradora ha mejorado, en buena medida apoyado por los importantes retornos técnicos dela cartera de seguros colectivos de vida (que representa casi un 50% de las ventas del año). Su siniestralidad ha sido muy inferior a la proyectada, previéndose una posible corrección futura.
A diciembre de 2016, los diversos índices de solvencia evidencian la etapa de crecimiento de cartera y la alta dependencia asus primas y documentos por cobrar. El índice de solvencia (PTA/MSMR) alcanzó a 1,25 veces (2,48 para la industria), y suliquidez, a 1,24 veces (1,56 a nivel de mercado).
El respaldo de inversión de las reservas es satisfactorio, disponiendo de una cartera por RD$300 millones y excedentes porRD$56 millones. La calidad crediticia de la cartera es coherente con el perfil crediticio de General de Seguros. Los excesos deinversión de años anteriores han sido reemplazados por activos representativos, mejorando así la cobertura de susobligaciones.
La industria de seguros de República Dominicana se desempeña en un ambiente regulado por una ley marco (ley 146-02),que controla la solvencia en base a mediciones trimestrales de las coberturas de patrimonio técnico ajustado, de liquidezmínima requerida y de diversificación de inversiones de respaldo de las reservas. Conforme a ese marco, entre otrosaspectos relevantes, la Superintendencia controla y autoriza la operación de nuevas aseguradoras, las transferencias depropiedad y los reaseguradores utilizados.
