La colocación de US$2,500 millones en el mercado de capitales por parte del Gobierno dominicano es vista como una oportunidad y una estrategia por la economista principal de la firma Analytica, Jacqueline Mora.
La experta recordó que el año pasado, y como parte de una estrategia para bajar la deuda como porcentaje del producto interno bruto (PIB), el Gobierno planificó una reducción del déficit público de 2.8% en 2014 a 2.4% en 2015, financiándolo con deuda externa, principalmente con US$1,500 millones en bonos externos y RD$41,000 millones en bonos locales, que irían a cubrir el déficit y las amortizaciones de 2015.
La economista analiza el movimiento táctico en un artículo que denomina “Bonos: Estrategia Vs. Tácticas”, que será publicado completo en la edición de este jueves. Apunta que antes de la nota de prensa oficial del pasado día 20, los medios de comunicación indicaron que parte o el total de estos recursos serían dedicados a la sustitución de deuda interna y externa preexistente. “Siendo así, los recursos no serían parte de los montos presupuestados para el año 2015 para financiamiento del déficit, sino más bien parte de una estrategia de mejora del perfil de deuda y reducción del déficit a futuro”, agregó la economista de Analytica.
Sostiene que si se observa, en el Presupuesto Nacional de este año 2015 se contempla la contratación de nuevos financiamientos por RD$175,000 millones (US$3,920 MM), lo que indica que esta transacción abarcaría el 63% de este monto. En ese contexto, explica que mientras este movimiento sea parte de una estrategia de largo plazo de mejora del perfil de deuda, y sea consistente con las metas presupuestarias, esta emisión soberana es una transacción adecuada.
Como también, la emisión referida también podría tener como objetivo una mezcla de ambas cosas.
Asume que las tasas de los bonos a 30 años cayeron en 100 puntos básicos respecto al año anterior, una baja de 60 puntos con respecto a la emisión anterior, con el mismo plazo.
