El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana, en su reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria correspondiente al mes de noviembre de 2014, decidi\u00f3 mantener invariable la tasa de inter\u00e9s monetaria (TPM) en 6.25% anual, acorde con la postura neutral de pol\u00edtica mantenida desde la \u00faltima revisi\u00f3n de tasas hace quince meses.<\/p>\n
La decisi\u00f3n sobre la tasa de inter\u00e9s de referencia tom\u00f3 en cuenta el balance de riesgos en torno a las proyecciones de inflaci\u00f3n, as\u00ed como el desempe\u00f1o de los principales indicadores macroecon\u00f3micos, las expectativas del mercado y el entorno internacional relevante para la econom\u00eda dominicana. El pasado mes octubre, la inflaci\u00f3n acumulada se ubic\u00f3 en 2.44%, en tanto que la tasa interanual de inflaci\u00f3n ascendi\u00f3 a 2.88%, por debajo del extremo inferior del rango meta de 4.5%\u00b11% para el a\u00f1o 2014. Asimismo, la inflaci\u00f3n subyacente interanual, la cual est\u00e1 relacionada con las condiciones monetarias, se redujo a 3.11%.<\/p>\n
Cabe subrayar que la evoluci\u00f3n reciente de la inflaci\u00f3n ha estado influenciada por la ca\u00edda en los precios de origen externo, particularmente en el petr\u00f3leo. Se espera que la inflaci\u00f3n se ubique dentro del rango meta en el horizonte de pol\u00edtica.<\/p>\n
En el contexto externo, los datos m\u00e1s recientes confirman las condiciones econ\u00f3micas favorables de los Estados Unidos de Am\u00e9rica (EUA), nuestro principal socio comercial. En efecto, la m\u00e1s reciente informaci\u00f3n sobre el crecimiento de EUA muestran una expansi\u00f3n de 3.9% al tercer trimestre del a\u00f1o, mejor a lo esperado por el mercado. Seg\u00fan Consensus Forecast, EUA crecer\u00eda 2.2% en el presente a\u00f1o esper\u00e1ndose para 2015 una expansi\u00f3n aun mayor, en torno a 3.0%. No obstante este dinamismo, el mercado espera que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) mantenga la tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria sin cambios, entre 0% y 0.25% hasta mediados de 2015.<\/p>\n
Esta postura de pol\u00edtica es consistente con la recuperaci\u00f3n del mercado laboral, el cual registr\u00f3 en octubre una tasa de desempleo de 5.8% mostrando una tendencia en direcci\u00f3n a lo que la FED considera su tasa de desempleo potencial en torno a 5.25%.<\/p>\n
Por otro lado, la actividad econ\u00f3mica en la Eurozona se mantiene moderada, proyectando una expansi\u00f3n de 0.8% en 2014 y de 1.1% en 2015, seg\u00fan Consensus Forecast. Am\u00e9rica Latina ha sido afectada por la baja en los precios de los commodities en los mercados internacionales, desaceler\u00e1ndose el crecimiento en algunas de las econom\u00edas m\u00e1s grandes, particularmente en Brasil, Venezuela y Argentina. Consensus Forecast\u00a0 proyecta una expansi\u00f3n econ\u00f3mica en esta regi\u00f3n inferior a la de a\u00f1os recientes, previ\u00e9ndose crecimientos del PIB de 1.0% en 2014 y de 1.8% en 2015.<\/p>\n
En el \u00e1mbito dom\u00e9stico, la actividad econ\u00f3mica mantiene una tendencia de crecimiento positiva al expandirse 7.2% durante el per\u00edodo enero-septiembre, proyect\u00e1ndose una tasa de crecimiento mayor a de 6.5% para todo el a\u00f1o 2014. Como reflejo de este dinamismo, el cr\u00e9dito al sector privado en moneda nacional se est\u00e1 expandiendo satisfactoriamente y se espera que cierre el a\u00f1o con una tasa de crecimiento cercana a 14.0% interanual. Las cuentas macroecon\u00f3micas muestran una importante mejor\u00eda, con proyecciones de d\u00e9ficit de cuenta corriente de 3.9% del PIB para 2014 y en el rango 2.9%-3.1% del PIB para 2015, situaci\u00f3n que favorecer\u00e1 la estabilidad relativa del tipo de cambio, a la vez que permitir\u00eda al Banco Central continuar fortaleciendo sus niveles de reservas internacionales. Asimismo, el d\u00e9ficit fiscal para este a\u00f1o estar\u00eda en torno a 2.8% del PIB, mientras el Presupuesto 2015 contempla un d\u00e9ficit de 2.4% del PIB, producto de un super\u00e1vit primario de 0.5% del PIB, lo que ayudar\u00eda a mejorar la sostenibilidad de la deuda.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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